对于大温及大多地区来说，也许楼市泡沫以及虚高的房价并非过热的房地产市场要面临的主要风险，根据中央第一信贷联盟Central 1 Credit Union最新的报告指出，只有经济的衰退才能真正对大温及大多地区房地产市场造成威胁。
中央第一信贷联盟首席经济分析师Helmut Pastrick在昨天发表评论表示：”虚高的房价并不会修正楼市，无论在加拿大还是世界上的任何地方，房地产市场的萧条从来不单单是因为过高的楼价，经济衰落导致的市场萧条，才是房价下滑的主要因素。”
Helmut Pastrick还分析称，估高的价格会让市场变得脆弱，“通常来说，从价格飞速增长到市场衰退，会在衰退期经历价格的暴跌。”不过，大多及大温地区的楼价则会继续增长，直至的经济衰退。
不过Pastrick就认为，与其过分在意价格的高低，不如把目光放在真正引起市场修正的主要原因上。就卡尔加里来说，因为石油价格下跌损害能源产业导致经济衰退，才足以引发房地产市场的大幅降温。
“卡尔加里的房地产市场在过去的经济衰退中暴跌了30个百分点。”Pastrick说道，“自然资源价格的波动，可以让我们预测到地产市场的波动。如果不能准确判断，我们也无法准确预测出下一个经济衰退期。因此，我们应将经济衰退的风险进入住房市场的风险评估之中。”
Pastrick还引用了上个月CMHC的房屋市场评估报告作为示例，在这份报告中，楼价的增长、估值过高、过度兴建以及市场过热等现象被反复提出，不过这些因素都不足以准确审视现有房地产市场。CMHC用这些指标评估加国房地产市场所要面临的风险是远远不够的，Pastrick认为，这些指标只能够用来判断市场的活跃度，而无法判断是否房地产市场进入了衰退期。
他还认为，收入、利率、人口都不是温哥华房价上涨的决定性要素，土地的稀缺才是房市的巨大推动力。从长远的角度，或对长期投资人而言，温哥华和多伦多的房价并没有被高估。
Pastrick最后补充道，投机也不是推动温哥华房价上涨的主要原因。
