进入4月以来，美股遭遇猛烈抛售，市场恐慌情绪骤然升温。随着美联储加大打击通胀的力度，投资者正在抛售风险资产。

纳斯达克综合指数目前处于熊市，较高点大跌约23%。而标普500指数则较历史高点下跌13%以上，周二收盘时跌破了4200点这一关键支撑位。

4月份迄今，标普500指数累计下跌约7%，纳斯达克指数已经下跌超过11%，道琼斯指数下跌约3%。

（图源：CNBC）

在2022年的前4个月里，标普500指数先后17次跌至年内低点，为1977年以来最多的次数。同时，该指数有4次至少连续4天都在下跌，如果这一跌势持续下去，今年对投资者来说将是1984年以来最糟糕的一年。

股市的跌跌不休令投资者惴惴不安。第一季度逢低买入的投资者正以至少2015年以来的最快速度逃离股市。根据彭博汇编的数据，本月已有近260亿美元从ETF基金中撤出。

Stifel Nicolaus & Co.的股票衍生品策略师Brian Donlin表示：“现在的交易就像一个熊市。反弹时的抛售力度很大，而反弹的幅度越来越小。”

1日跌去近3个推特！特斯拉市值蒸发超1250亿美元

4月26日，特斯拉的市值在短短一日内蒸发了逾1250亿美元，相当于跌掉了近3个推特的市值。

（图源：Google Finance）

就在特斯拉股价大跌的前一天，推特董事会批准了马斯克以440亿美元收购该公司的交易，这表明股价下跌可能反映了投资者对这笔交易的担忧。

尽管马斯克是世界上最富有的人，但他的大部分财富都与特斯拉的股票有关，这意味着他可能不得不以自己的持股为抵押，为这笔交易融资。

如果特斯拉的股价大幅下跌，马斯克可能会被迫出售股票或将更多特斯拉股份作为抵押品，以避免追加保证金。如果他被迫出售，特斯拉的股价可能会面临进一步的下行压力。

投资者可能还担心，推特可能会让马斯克分心。马斯克似乎想要对公司的运营施加重大影响，这可能会导致他的时间紧张。假设交易完成，马斯克将管理特斯拉、推特和SpaceX 3家公司。他还拥有两家较小的公司Boring Company和Neuralink。

股市大跌背后的几大“元凶”

分析认为，美联储激进的加息步伐、中国新冠疫情蔓延、俄乌战争持续、对大型科技公司看法的改变等，都是导致美股暴跌的原因。

以下是美股遭到抛售的五个主要原因:

1）中国疫情引发的供应链问题

CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示，他关注的是中国的疫情封锁。随着新冠疫情蔓延，居民被要求待在家中，以阻止病毒的传播。这些封锁可能会加剧供应链问题，削弱需求。

2）俄乌战争令通胀问题更加棘手

另一个供应链方面的担忧是，俄罗斯显然决定在乌克兰发动一场消耗战。这意味着一些原材料和食品短缺“会与我们相伴很长一段时间，这会使得通货膨胀问题更加棘手,”Miller Tabak + Co .首席市场策略师Matt Maley说道，通胀维持更长时间将“导致更高的利率”，这不利于企业融资。

3）美联储的加息路线模糊不清

对嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders来说，预测央行到今年年底会加息多少几乎没有意义。她表示，尽管市场已经消化了美联储在5月和6月会议上连续两次加息50个基点的预期，但夏季过后会发生什么还不太清楚。

4）央行恐紧缩过度?

莫尼塔首席投资官Aoifinn Devitt表示:“美联储有可能过度加息，就长期货币宽松和通胀上升而言，我们正处于前所未有的情况，美联储似乎花了一些时间才采取积极的立场。”“如果他们紧缩过度，令市场恐慌到出现回调的程度，那将是一种风险。”

5）市场担忧Netflix崩盘重演

Netflix在公布第一季度用户意外流失后，单日跌幅达35%。EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理Adam Phillips说，这让投资者认识到，在这种环境下，情绪变化会有多快。随着利率预期上升，“这些股票将逆流而动。”

德银警告：美国明年或出现严重衰退

德意志银行经济学家警告称，美联储可能需要进行自20世纪80年代以来最积极的货币紧缩政策，以抑制处于40年高位的通货膨胀率，这将导致美国明年出现深度衰退。

本月早些时候，德银成为第一家预测美国经济衰退的主要银行。现在，该行进一步警告说，由于美联储寻求降低顽固的高通胀，美国将出现更严重的衰退。

包括首席经济学家兼研究主管David Folkerts-Landau在内的分析师团队在一份报告中写道：“我们保守地假设，美联储利率范围进入5%至6%，才足以完成这一次的任务。”

Folkerts-Landau表示：“这种货币紧缩和随之而来的金融动荡将使美国经济在明年年底前陷入严重的衰退，失业率最终会上升几个百分点。”

美股前路在何方？大摩小摩各执一词

摩根士丹利(大摩)本周警告称，随着标普500指数似乎准备进入熊市，4月份美国股市抛售只会加速。

大摩策略师写道：“鉴于防御性股票现在价格高昂，几乎没有绝对的上涨空间，标普500指数似乎已经准备好加入熊市阵营。到现在，市场早已经历了投资者的精挑细选，不清楚下一次轮动在出现在哪里。根据我们的经验，当这种情况发生时，通常意味着整体指数将大幅下跌，几乎所有股票都将同时下跌。”

策略师表示，在盈利增速放缓、生产者物价指数(PMI)减速和货币政策收紧的环境下，制药和生物科技大盘股的防御性特征将使其持续跑赢大盘。

如果大摩的预测是正确的，即标普500指数确实步伐熊市区域，这意味着该指数将较本周初的水平下跌约10%。

值得注意的是，小摩与大摩的消极观点形成了鲜明对比。摩根大通(小摩)全球量化和衍生品策略主管Marko Kolanovic表示，由于超卖等原因，预计本周股市将大幅反弹，收复上周失地。

Kolanovic指出，“鉴于投资者信心疲弱、仓位偏低、系统性策略买入、季节性和超卖状况，我们认为短期股市倾向于上涨。”